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聚氨酯軟泡產業鏈2019下游市場回顧及2020行情展望
              發布時間: 2020/5/14
 
2020年伊始,突如其來的新冠疫情給中國甚至全球帶來前所未有的沖擊與挑戰,隨著中國政府2020年一季度對新冠疫情的有效管控及未來疫情常態化的控制下,國內大部分地區生產制造行業順利實現了復工復產。根據率捷咨詢對聚氨酯軟泡行業持續的運行追蹤來看,因全球疫情的波動影響,2020年的聚氨酯軟泡增長速度將低于2019年。 

為了更加直觀的面對未來的挑戰,率捷咨詢與大家首先回顧一下2019年軟泡行業運行的基本情況。 

2019年,據率捷咨詢統計,軟泡領域消耗聚醚消耗約在215萬噸左右,同比增長約3.6%。雖實現上漲,但與2018年相比,增速仍在放緩。 

2019年,下游全行業格局同上一年整體變化不大。其中軟體家具仍是軟泡消耗的主力軍,占比超過40%,并相比于2018年占比增長了1%左右。而汽車行業,因總產量下降,對于軟泡聚醚多元醇的需求下滑,致使其在全行業消耗中份額下降1個百分點,其他領域份額基本保持持平。 

圖表1: 2019年軟泡聚醚多元醇各領域消耗占比 



數據來源:率捷咨詢2019年軟泡產業鏈年報 

具體來看,軟體家具是我國聚氨酯軟泡領域支柱型產業,2019年軟體家具增長速度要高于家具整體增長速度,雖受房地產增速放緩及貿易戰、反傾銷的影響,但由于中國軟體家具由原來單一的功能性家具消費產品擴展為更具快消品消費特征性產品,加上中國軟體家具出口供應鏈地位的不可替代性,整體軟體家具市場雖有明顯放緩,但仍保持正向增長。2020年若非新冠疫情影響,我國軟體家具行業仍有較大可能性實現增長。 

汽車行業,作為第二大軟泡下游,主要應用在汽車座椅、地墊、前檔圍和頂棚這幾個部件中,以消耗高回彈聚醚和POP聚醚為主。2019年因汽車產銷量呈現7.5%左右的下滑,因此軟泡原材料受到相應波及也出現了消耗下降的局面。2020年全球宏觀經濟增速仍無改觀,同時受國內外疫情影響,汽車行業第一季度表現整體較差,因此全年的下滑基本已無懸念,至于下滑幅度需待政策的幫扶后市場的實際反映情況。 

而鞋服行業對軟泡的消耗較為穩定,但總體仍呈現下滑趨勢。2019年,受貿易戰影響,出口訂單減少,服裝總產量呈現下滑趨勢,同比2018年小幅減產3.28%。反映在軟泡聚醚原料消耗方面,服裝行業聚醚消耗減少約600噸。而鞋材方面,運動鞋的量雖在快速增長,但運動鞋輕量化的趨勢對泡棉使用量的增長造成較大的威脅。 

因軟體家具、汽車、鞋服行業占到軟泡消耗的75%左右,所以看2020年軟泡行業能否實現增長,關鍵就看這些行業的實際表現。但從2020年第一季度,主要軟泡行業終端數據來看,我國軟泡行業下游因疫情影響呈現不同程度的下滑。 

軟體家具行業,據率捷咨詢跟蹤統計,2020年第一季度我國軟體家具行業產銷同比去年同樣下降30%以上。 

汽車行業,據汽車工業協會統計,產銷同比下降45.2%和42.4%。 

同時,服裝鞋帽類依據國家統計局1-3月社零消費額,同比下滑32.2%。綜合以上相關指標,預期2020Q1聚氨酯軟泡產業鏈下游全行業需求總體下滑位于30%-40%。 

四月剛剛結束,國內市場環比二月三月出現明顯復蘇趨勢?紤]到國家宏觀層面對于企業的幫扶,對于居民終端消費的各項刺激政策,以及對于各行業復蘇對應發起的提振支持,像6月即將舉辦的全線上廣交會、新能源汽車補貼及購置稅免征延期政策對于行業復蘇均是重大利好因素。 

但海外市場方面難言樂觀,自從3月中下旬以來海外疫情持續發酵,歐洲、北美這些軟體家具重要的海外消費市場成為疫情爆發重災區。由海外疫情引致的國內生產訂單大量取消或延遲繼而造成海外訂單產品轉向國內需求市場,致使第二季度產品庫存累積,僅靠國內內銷市場需求拉動企業生產消耗。因此,雖然Q2國內市場表現將會遠好于Q1,但由于海外需求受到抑制,率捷咨詢預計Q2軟泡下游全行業也難以恢復到去年同期水平。對于2020H2來說,Q3預期是海外市場開始逐漸恢復的階段,而海外市場整體復蘇可能要等到9-11月。屆時,半年多來受到抑制的終端需求,加上一段時間消費延后碰到企業重要的終端大促節點,預期會是全年中消費端表現最積極的時段。 

因此縱觀全年,率捷咨詢對于軟泡下游全行業的市場預估并不樂觀,軟體家具行業由于海外市場貢獻率高達30%以上,初步預期全年下滑10-20%左右,汽車行業受政策層面的引導市場表現雖不及去年,但同比下滑幅度不會過大,預期仍在10%附近。引導到上游聚氨酯原料供應環節,2020年全行業累計下滑預期初步估計10-15%左右,具體行情仍待日后監測。,
 

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